L’UE valide le rachat géant de Warner par Paramount, avec des restrictions

La Commission européenne a autorisé le 22 juillet le rachat de Warner Bros. Discovery par Paramount Skydance, une opération à 110 milliards de dollars qui redessine le paysage des studios hollywoodiens. L’approbation est assortie de conditions strictes pour préserver la concurrence dans la distribution cinématographique sur le territoire de l’Espace économique européen, dont le Portugal fait partie.

Selon la Commission, Paramount a pris l’engagement de mettre fin sous 13 mois à sa coentreprise UIP (United International Pictures) avec Universal Pictures, qui distribue des films en salles dans vingt pays européens. L’entreprise s’interdit également tout nouvel accord de co-distribution avec Universal pendant une période de dix ans.

Des restrictions ciblées sur la distribution en salles

Bruxelles s’est inquiété de l’impact potentiel du rapprochement sur le marché de la distribution cinématographique. Après fusion, le nouveau groupe contrôlerait à la fois les catalogues de Paramount et de Warner, deux des principaux studios mondiaux, tout en conservant des liens avec Universal via UIP.

Pour éviter une position dominante, la Commission impose que Paramount ne puisse transférer la distribution des films Warner à son propre distributeur si celui-ci gère aussi des films d’Universal ou de Disney. Ces mesures visent à maintenir un équilibre entre les acteurs du secteur, alors que la concentration s’intensifie.

Le Portugal et l’EEE directement concernés

Le Portugal figure parmi les vingt États membres de l’EEE où les restrictions s’appliquent. Le marché portugais de la distribution cinéma, bien que de taille modeste à l’échelle européenne, reste stratégique pour les studios américains qui y exportent la majorité des productions grand public.

En 2025, le Portugal comptait environ 562 salles de cinéma réparties dans l’ensemble du territoire, selon l’Institut du cinéma et de l’audiovisuel (ICA). Les blockbusters hollywoodiens y représentent environ 70 % des entrées annuelles, ce qui rend le pays sensible aux stratégies de distribution des majors.

Les autorités portugaises de la concurrence n’ont pas émis d’objection spécifique au dossier, qui a été traité au niveau européen. Mais l’obligation faite à Paramount de démanteler UIP pourrait redistribuer les cartes locales, certains films actuellement distribués par la coentreprise devant trouver de nouveaux circuits.

Une fusion encore bloquée outre-Atlantique

Si l’Europe valide l’opération sous conditions, la fusion reste dans l’impasse aux États-Unis. Un juge californien a émis le 20 juillet une ordonnance restrictive temporaire, suspendant le rapprochement à la demande d’une coalition de douze États américains.

Ces États, menés par la Californie, contestent l’impact du géant fusionné sur la concurrence et l’emploi dans le secteur audiovisuel. Une audience est prévue début août pour statuer sur le maintien ou la levée de cette interdiction provisoire, selon Reuters.

Le calendrier est serré : si la transaction n’est pas finalisée avant le 30 septembre 2026, des pénalités quotidiennes de 7 millions de dollars seront dues aux actionnaires de Warner Bros. Discovery, selon les termes de l’accord initial rapportés par Pulse 2.0. Ces « ticking fees » alourdissent la pression financière sur Paramount Skydance.

Un paysage médiatique en recomposition

L’opération s’inscrit dans une vague de consolidation dans l’industrie du divertissement, où les studios cherchent à atteindre la masse critique face aux plateformes de streaming. Warner Bros. Discovery, né en 2022 de la fusion entre WarnerMedia et Discovery, avait déjà rationalisé ses activités pour réduire sa dette.

Le rachat par Paramount Skydance créerait un mastodonte contrôlant des franchises comme DC Comics, Harry Potter, Mission: Impossible, Transformers, et des chaînes comme CNN, HBO, MTV ou Nickelodeon. Mais il soulève aussi des craintes de concentration verticale, Paramount possédant déjà des salles de cinéma et des plateformes de diffusion.

En Europe, la Commission a estimé que les engagements pris suffisent à écarter tout risque d’abus de position dominante. Reste à savoir si la justice américaine partagera cette analyse.

Prochaine étape

L’audience californienne début août déterminera si l’opération peut avancer ou restera suspendue. En cas de nouveau retard, les actionnaires de Warner commenceront à encaisser les pénalités quotidiennes dès octobre.

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