Zhipu AI lève 4 milliards de dollars, la tech chinoise s’arme

Le 9 juillet 2026 restera une date chargée pour la finance technologique chinoise. En quelques heures, trois opérations distinctes ont mobilisé près de 8 milliards de dollars sur les marchés de Hong Kong et de Shanghai. De quoi donner une image concrète de ce que les médias économiques appellent, depuis plusieurs mois, la course à l’autonomie technologique chinoise face aux restrictions américaines.

Zhipu AI, une levée qui consacre un rival d’OpenAI

La start-up Zhipu, présentée par plusieurs médias économiques comme l’un des concurrents chinois les plus sérieux d’OpenAI, a finalisé une vente d’actions de 4,01 milliards de dollars à Hong Kong, selon Reuters. L’opération s’est faite avec une décote de 13 % sur le cours, une pratique courante pour ce type de placement massif destiné à attirer rapidement des investisseurs institutionnels.

Cette levée intervient après une envolée boursière hors norme : selon Startup Fortune, l’action de Zhipu AI avait grimpé de près de 1 500 % à la Bourse de Hong Kong avant ce placement. Selon Dow Jones, l’entreprise compte utiliser ces fonds pour renforcer sa recherche et développement, étendre ses capacités de calcul - un enjeu central pour l’entraînement de modèles d’IA - et financer d’éventuelles acquisitions.

Luxshare, la plus grosse IPO hongkongaise de l’année, plombée dès son premier jour

Le même jour, Luxshare Precision, l’un des principaux fournisseurs d’Apple pour l’assemblage de composants électroniques, a réalisé selon Bloomberg la plus importante introduction en bourse de l’année à Hong Kong, avec 3,1 milliards de dollars levés. Mais l’accueil du marché a été frais : l’action a chuté de 9,6 % lors de sa première séance de cotation, selon The Next Web. Un contraste qui rappelle que l’appétit des investisseurs pour la tech chinoise reste sélectif, entre engouement pour l’IA et prudence sur les valeurs industrielles plus classiques.

CXMT, la bataille des semi-conducteurs mémoire

Autre dossier suivi de près : ChangXin Memory Technologies (CXMT), fabricant chinois de puces DRAM, entamera le 15 juillet la phase de book-building pour son introduction en bourse sur le STAR Board de Shanghai, marché dédié aux valeurs technologiques. L’objectif affiché est de lever 29,5 milliards de yuans, soit environ 4,3 milliards de dollars, selon Reuters et le South China Morning Post. CXMT est considéré comme l’un des piliers de la stratégie chinoise de substitution aux fournisseurs étrangers de mémoire, un segment jusqu’ici dominé par des groupes sud-coréens et américains.

Nvidia H200 : Pékin ouvre une porte étroite

Ces mouvements financiers s’accompagnent d’un geste politique notable. Selon The Information, Pékin prévoit d’autoriser un nombre limité de puces Nvidia H200, importées des États-Unis, pour trois de ses géants technologiques : Alibaba, ByteDance et DeepSeek. Ces puces sont utilisées pour l’entraînement et le fonctionnement de modèles d’intelligence artificielle avancés, un segment où les restrictions américaines à l’exportation ont longtemps freiné les ambitions chinoises.

Mais la manœuvre n’est pas à sens unique. Selon Reuters, le ministère chinois du Commerce étudie en parallèle des restrictions pour limiter l’accès à l’étranger aux modèles d’IA chinois les plus avancés. Pékin chercherait ainsi à sécuriser un accès minimal à la technologie américaine tout en protégeant ses propres avancées, dans une logique de réciprocité stratégique.

Contexte dans la rivalité sino-américaine sur l’IA

Pour un lecteur français, ces chiffres illustrent surtout l’ampleur des moyens mobilisés par la Chine pour ne pas dépendre des technologies américaines dans l’IA et les semi-conducteurs, deux secteurs classés comme stratégiques par Pékin depuis les premières sanctions américaines sur les exportations de puces avancées. Hong Kong, place financière semi-autonome mais intégrée à la stratégie économique chinoise, joue un rôle clé de porte d’entrée pour les capitaux internationaux vers les entreprises technologiques du continent, tandis que Shanghai, via son STAR Board, sert de vitrine pour les champions industriels nationaux comme CXMT.

Cette séquence du 9 juillet 2026 s’inscrit dans un mouvement plus large observé depuis plusieurs mois : les entreprises chinoises de la tech multiplient les levées de fonds sur les marchés asiatiques, en partie parce que l’accès aux marchés boursiers américains reste compliqué par les tensions géopolitiques. Ces opérations permettent à des groupes comme Zhipu AI ou CXMT de financer des investissements lourds en recherche et en capacités de production, sans dépendre de capitaux occidentaux.

La suite se jouera dès le 15 juillet avec l’ouverture du book-building de CXMT à Shanghai, et dans les prochaines semaines avec les décisions attendues de Pékin sur l’accès aux puces Nvidia H200 pour Alibaba, ByteDance et DeepSeek.