Le Sénégal nomme Lazard pour gérer une crise de dette de 13 milliards $
Confronté à des dettes cachées représentant plus de 25 % du PIB et à la suspension d'un programme du FMI, Dakar fait appel à la banque d'affaires pour restructurer son endettement
Le Sénégal s'apprête à désigner la banque d'affaires Lazard comme conseiller financier pour gérer sa dette souveraine, selon trois sources confirmées par Reuters ce 16 juillet. Cette décision intervient après la révélation de dettes non déclarées dépassant 13 milliards de dollars, soit plus de 25 % du PIB, qui ont provoqué la suspension par le FMI d'un programme d'aide de 1,8 milliard de dollars.
L'essentiel
Ce qu'il faut retenir
- Le Sénégal désigne la banque Lazard comme conseiller financier sur sa dette, selon Reuters ce 16 juillet 2026
- Des dettes cachées de plus de 13 milliards de dollars (25 % du PIB) ont été révélées par les nouvelles autorités
- Le FMI a suspendu un programme d'aide de 1,8 milliard de dollars suite à ces anomalies budgétaires
- Les obligations sénégalaises s'échangent entre 52 et 58 centimes par dollar, signalant une détresse financière
- La dette est passée de 40 % du PIB en 2012 à 128 % en 2024, le pays rembourse 15 milliards FCFA par jour
Le Sénégal devrait désigner la banque d’affaires Lazard comme conseiller financier sur sa dette souveraine, selon trois sources proches du dossier interrogées par Reuters. La banque travaillera en collaboration avec le cabinet de conseil parisien Global Sovereign Advisory (GSA), qui conseille déjà le gouvernement sénégalais depuis plusieurs mois.
Cette nomination survient dans un contexte de crise financière majeure pour Dakar, confronté à des révélations embarrassantes sur l’état réel de ses finances publiques.
Des dettes cachées de plus de 13 milliards de dollars
Les autorités sénégalaises ont révélé l’existence de dettes publiques non déclarées dépassant 13 milliards de dollars, soit plus de 25 % du PIB. Ces anomalies budgétaires, héritées de l’ancien régime, ont conduit le Fonds monétaire international à suspendre un programme de prêt de 1,8 milliard de dollars accordé au pays.
La dette sénégalaise a explosé en une décennie. Elle est passée de 2 741 milliards de francs CFA en 2012, représentant 40 % du PIB, à 25 585 milliards de francs CFA en 2024, soit 128 % du PIB selon les chiffres officiels. Le pays rembourse aujourd’hui environ 15 milliards de francs CFA par jour en 2026.
L’encours de la dette au sein de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) est passé de 87 772 milliards de francs CFA en 2024 à 93 622,9 milliards de francs CFA en 2025, illustrant une tendance régionale préoccupante dont le Sénégal constitue un cas emblématique.
Des obligations en situation de détresse financière
Sur les marchés internationaux, les obligations souveraines du Sénégal s’échangent à des niveaux de détresse financière, oscillant entre 52 et 58 centimes par dollar ou euro. Cette décote reflète le scepticisme des investisseurs quant à la capacité du pays à honorer intégralement ses engagements.
Les créanciers détenant des obligations sénégalaises, parmi lesquels Morgan Stanley et BlueBay, ont entamé des discussions informelles pour former un groupe de créanciers. Cette mobilisation témoigne de l’inquiétude grandissante face à une possible restructuration, malgré les dénégations officielles de Dakar.
Une restructuration inévitable selon les analystes
Le gouvernement sénégalais a exclu à plusieurs reprises toute restructuration de sa dette souveraine, préférant s’appuyer sur les marchés régionaux et le marché obligataire de l’UEMOA. Pourtant, la hausse des coûts d’emprunt et l’accès restreint aux capitaux internationaux compliquent cette stratégie.
Les analystes de Citi estiment qu’une renégociation de la dette extérieure du Sénégal sera nécessaire et impliquera probablement une décote nominale importante. Cette perspective marquerait un tournant pour un pays considéré jusqu’à récemment comme l’un des plus stables de la région.
Contexte sénégalais et enjeux régionaux
Le Sénégal, pays d’environ 19 millions d’habitants situé à l’extrémité ouest du continent africain, est membre de l’UEMOA et utilise le franc CFA, arrimé à l’euro. Son économie repose traditionnellement sur l’agriculture, la pêche et les services, mais le pays mise désormais sur l’exploitation de gisements gaziers offshore découverts ces dernières années.
Cette crise de la dette intervient alors que le nouveau pouvoir, issu de l’élection présidentielle de mars 2024, tente de redresser les comptes publics. La révélation des dettes cachées a provoqué un choc politique et financier, renforçant la défiance des marchés et compliquant l’accès aux financements extérieurs.
Pour la France, principal partenaire historique du Sénégal, cette crise représente un test pour la stabilité de la zone franc. Les banques françaises détiennent une partie de la dette sénégalaise et la nomination de cabinets parisiens comme GSA souligne les liens étroits entre les deux pays sur les questions financières.
Lazard, un choix stratégique
La banque d’affaires Lazard, présente à Paris et New York, dispose d’une expertise reconnue en matière de restructuration de dette souveraine. Son intervention aux côtés de GSA vise à négocier avec les créanciers internationaux et à élaborer un scénario de sortie de crise acceptable pour toutes les parties.
La désignation formelle de Lazard devrait intervenir dans les prochains jours, ouvrant la voie à des négociations complexes avec le FMI, les créanciers privés et les institutions régionales. Le dossier sénégalais s’annonce comme l’un des plus délicats de l’année pour les marchés de dette émergente africaine.
Les prochaines semaines seront décisives pour déterminer si Dakar parviendra à éviter une restructuration formelle ou devra se résoudre à renégocier ses engagements avec une décote, comme l’anticipent désormais la plupart des observateurs.
Sources
