Wall Street vacille, l’IA perd son aura : Nvidia détrôné, le Nasdaq chute

Les écrans de la salle des marchés du NYSE affichaient du rouge à 16h. Partout. Le Nasdaq a clôturé à -1,40% - le S&P 500 à -1,01% - le Dow Jones à -0,77%. C’était le 17 juillet 2026 - et pour la première fois depuis mai 2025 - Nvidia perdait son statut de première capitalisation mondiale. Apple reprenait la tête.

Trois jours plus tôt, personne n’y croyait. Jensen Huang - PDG de Nvidia, avait répété à Tokyo que la croissance de l’IA n’en était « qu’à ses débuts ». Les marchés n’ont pas écouté. Ou ils ont écouté autre chose.

Les semi-conducteurs dans la tourmente

L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a enregistré sa pire performance hebdomadaire depuis avril 2025 - avec une chute de 8,5% sur la semaine. Depuis le début du mois de juillet, il affichait un recul de près de 18%. Plus de 1 300 milliards de dollars de capitalisation ont été effacés du secteur des semi-conducteurs depuis juin.

Nvidia a cédé 2,21%. Broadcom a perdu 0,97%, après une chute de 12,6% le 4 juin. AMD a reculé de 1,03% - Intel de 2% - Texas Instruments de 2,47%. Ryan Detrick - stratégiste en chef de Carson Group, a résumé: les valeurs des semi-conducteurs étaient « allées beaucoup trop loin dans leur hausse et reviennent désormais sur terre ».

Le CAC 40, lui, a clôturé en baisse de 0,47% à 8 338,81 points. Les valeurs technologiques européennes ont subi des pertes: OVH a plongé de 10,08%.

Ce que personne ne dit: l’IA coûte trop cher, trop vite

Les investissements massifs en infrastructures, centres de données, serveurs, puces de pointe, sont évalués à plus de 1 600 milliards de dollars entre 2025 et 2028. Ces sommes pèsent sur les marges des géants du cloud. En 2025, l’investissement mondial dans l’IA avait atteint 202,3 milliards de dollars - représentant 50% de tout le capital-risque déployé dans le monde. Nvidia avait vu sa valorisation s’envoler jusqu’à 4,4 trillions de dollars de capitalisation boursière en décembre 2025.

Vincent Juvyns - expert boursier chez ING, a déclaré que « la monétisation de l’IA est de plus en plus évidente » - tout en reconnaissant que « le prix est toujours une question d’équilibre ». Le secteur technologique atteignait un record de 37% du S&P 500. Une concentration jamais vue.

Angelo Kourkafas - analyste chez Edward Jones, a souligné que la faiblesse du secteur technologique alimentait un climat d’aversion au risque généralisé. Les opérateurs s’inquiètent des coûts liés aux solutions d’IA. Patrick O’Hare - de Briefing.com, a mis en avant l’impact du nouveau modèle d’IA chinois de Moonshot AI sur la perception du marché.

Les dirigeants jouent la montre

Dans son rapport « BCG AI Radar 2026 », le Boston Consulting Group estime que 94% des dirigeants sont prêts à maintenir leurs investissements même sans retour financier immédiat - écartant ainsi le risque d’éclatement de la bulle pour cette année. Sylvain Duranton - qui dirige l’unité tech BCGX, anticipe un doublement des investissements en IA en 2026.

Frédéric Rozier - co-responsable de la gestion portefeuille chez Mirabaud France, a analysé la possibilité que l’IA devienne un facteur de volatilité durable, voire déclenche une correction plus large. La veille, le 16 juillet, le Nasdaq avait déjà reculé de 1,43%. Le CAC 40 avait enregistré une légère baisse de 0,05% à 8 377,86 points.

L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie conserve malgré tout une progression de 65% sur l’année. Les marchés hésitent entre deux récits: celui d’une révolution technologique en marche, et celui d’une bulle qui se dégonfle. Pour l’instant, les chiffres penchent vers le second.

Jensen Huang répète que la demande en composants électroniques ne connaîtra pas de retournement. Les traders, eux, vendent déjà.

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